去中心化金融(DeFi)借贷已成为智能合约的主要应用案例之一，截至2024年1月，DeFi借贷协议中已锁定的总价值约为300亿美元。随着DeFi变得更加稳健，活动增加导致收益更具吸引力，传统金融机构开始评估链上投资机会。然而，为了有效地做到这一点，他们将需要一个清晰且可靠的窗口来了解DeFi生态所提供的机遇。

这份产品研究报告探讨了市场对Chainlink DeFi Yield Index(CDY指数)的需求。这是一个正在开发中的数据产品，使用行业标准的Chainlink预言机来汇总市场范围内的DeFi借贷利率。CDY指数专注于准确性、稳健性和市场代表性，旨在提高链上借贷机会的易寻性，从而改善资本效率和流动性。

DeFi Yield Index的必要性

DeFi协议严重依赖资产的价格信息：如果用户想要借入或贷出资产，协议首先必须准确确定债务和抵押品的价值。 Chainlink Price Feeds在DeFi借贷中扮演着关键角色，因为协议依靠准确的价格来评估抵押品价值、清算贷款、计算利率以及管理风险和资本效率。

对数据质量和预言机基础架构安全性的高度重视使Chainlink Price Feeds成为 DeFi 经济中最经得起时间考验和最广泛使用的价格预言机解决方案，使其成为DeFi协议领域公认的市场领导者。几乎所有的主要借贷协议，包括Aave和Compound，都使用 Chainlink Price Feeds来支持其功能。

传统金融已经建立了反映宏观经济活动的指数，但DeFi尚未创建这样的汇总数据源。DeFi没有类似传统市场中联邦基金利率那样的确定基准利率，因为DeFi中的一个利率并不会单方面地影响所有其他利率。此外，由于协议不断发展，协议类别多样，使得提供收益的策略(以及这些收益的决定因素)差异很大，因此很难汇总DeFi收益。

构建DeFi收益指数需要对协议中利率驱动因素的了解以及以代表借贷市场的方式准确汇总利率的专业知识。凭借其在任何市场和网络环境下久经考验的安全性和可靠性，Chainlink完全有资格构建一个汇总市场范围内的DeFi借贷收益指数，因为Chainlink 平台深度嵌入 DeFi，而Chainlink的去中心化数据汇总方法已被证明是准确和可靠的。

Chainlink DeFi Yield Index (CDY指数)

Chainlink DeFi Yield Index (CDY Index) 旨在利用业界标准的Chainlink价格预言机来聚合DeFi借贷收益率。通过提高链上借贷协议收益机会的易寻性，CDY指数旨在提升DeFi借贷市场的资本效率。

Chainlink DeFi Yield Index (CDY指数) 将为各类市场参与者带来丰厚机遇：

• 资金配置者可以发现以前未曾考虑过的收益机会。CDY指数为传统金融机构提供了一个了解DeFi的窗口，帮助他们评估赚取收益、管理风险和更有效地部署资本的新方式。
• 借贷协议可以凭借CDY指数带来的资金流入增加协议收益。更多的可借贷资产意味着协议可获得更高的费用收入，可用于改进协议功能、安全措施和整体用户体验。
• 随着资金流入增加，流动性池变得更深，减少滑点，用户可以更方便地获得贷款或更高效地退出头寸。这些优势可以吸引更多借款人，增加协议收入并为流动性提供者带来更高的潜在收益。

Chainlink DeFi Yield Index最初将针对最大、最具流动性的加密市场进行计算，包括：

• USDC
• USDT
• Wrapped BTC (WBTC)
• Wrapped ETH (WETH)

下面是一个针对USDC借贷利率计算的CDY指数示例，其中灰色线条代表各个借贷协议上USDC的借贷利率，蓝色线条则代表Chainlink DeFi收益指数对USDC的反馈。

如果您想了解更多关于CDY指数计算方法的信息，请阅读完整的报告。

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Chainlink DeFi Yield Index (CDY Index)代表了DeFi借贷发展的关键一步，它为金融机构和DeFi市场参与者提供了一个基于Chainlink久经考验、可信中立的基础设施，以稳健和准确的方式跟踪和汇总跨DeFi市场的所有借贷收益率。

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